第一章 總則
第一條 為規(guī)范金融機構(gòu)產(chǎn)品適當性管理，保護金融消費者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國保險法》《中華人民共和國信托法》等法律法規(guī)，制定本辦法。
第二條 本辦法所稱適當性管理，是指金融機構(gòu)根據(jù)產(chǎn)品的基本屬性、風險特征等，結(jié)合客戶金融需求、財務(wù)狀況、風險承受能力等因素，開展識別、提示、匹配、銷售、交易等活動。
第三條 金融機構(gòu)發(fā)行或者銷售、交易的收益具有不確定性且可能導致本金損失的投資型產(chǎn)品，以及保險產(chǎn)品，其適當性管理適用本辦法。
金融機構(gòu)開展銀行間市場業(yè)務(wù)，按照國務(wù)院金融管理部門關(guān)于銀行間市場的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，銷售證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)發(fā)行的投資型產(chǎn)品，按照國務(wù)院金融管理部門關(guān)于證券基金期貨投資者適當性的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
本辦法所稱“金融機構(gòu)”是指國家金融監(jiān)督管理總局監(jiān)管的持有金融牌照的金融機構(gòu)。
第四條 金融機構(gòu)應(yīng)當依法依規(guī)、勤勉盡責、審慎履職，對所銷售或者交易的產(chǎn)品承擔適當性管理主體責任，將適當?shù)漠a(chǎn)品通過適當?shù)那冷N售或者提供給適合的客戶。
第五條 客戶應(yīng)當在了解產(chǎn)品，聽取金融機構(gòu)適當性匹配意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身情況自主選擇、審慎決策，并承擔風險。
金融機構(gòu)的適當性匹配意見不表明其對產(chǎn)品的風險及收益作出實質(zhì)性判斷或者保證。
第二章 基本規(guī)則
第六條 金融機構(gòu)應(yīng)當建立健全適當性管理制度，明確適當性管理的具體依據(jù)、標準、方法和流程等。
第七條 金融機構(gòu)應(yīng)當具備符合適當性管理要求的信息系統(tǒng)等設(shè)施，保障網(wǎng)絡(luò)和信息系統(tǒng)安全、高效、可持續(xù)服務(wù)，保障數(shù)據(jù)安全。對不符合適當性管理要求的，信息系統(tǒng)應(yīng)當具備識別、提示、限制交易等功能。
第八條 金融機構(gòu)在設(shè)計開發(fā)產(chǎn)品時，應(yīng)當充分考慮目標客戶群體需求，開展消費者權(quán)益保護審查。
第九條 金融機構(gòu)應(yīng)當清晰界定產(chǎn)品的屬性特征、風險水平、權(quán)利義務(wù)關(guān)系和適合的客戶范圍。
第十條 金融機構(gòu)應(yīng)當在合理范圍內(nèi)收集客戶信息，評估客戶情況。
客戶應(yīng)當遵守誠實信用原則，真實、準確、完整地提供購買產(chǎn)品所必需的信息?？蛻艟芙^按照上述要求提供信息的，金融機構(gòu)可以拒絕向其銷售或者與其交易該產(chǎn)品。
金融機構(gòu)應(yīng)當履行客戶信息保護義務(wù)，確保客戶信息安全。
第十一條 金融機構(gòu)在銷售、交易特定產(chǎn)品或者開展特定市場業(yè)務(wù)時，應(yīng)當按照制度規(guī)定的準入要求，明確客戶資格審查標準、流程，嚴格開展客戶資格審查。
第十二條 除本辦法第三十八條規(guī)定的情形外，金融機構(gòu)不得向客戶銷售不具備適當性的產(chǎn)品。
具有下列情形之一的，應(yīng)當認定客戶與相關(guān)產(chǎn)品不具備適當性：
（一）產(chǎn)品風險等級高于客戶風險承受能力的；
（二）購買產(chǎn)品所需資金與客戶財務(wù)支付水平明顯不匹配的；
（三）其他應(yīng)當認定客戶與產(chǎn)品不具備適當性的情形。
第十三條 金融機構(gòu)在推介、銷售或者交易過程中，禁止下列行為：
（一）代替客戶進行評估，進行不當提示，先銷售或者交易后評估，或者通過其他形式影響評估結(jié)果真實性、有效性；
（二）對客戶進行告知、風險提示時，內(nèi)容存在虛假、誤導或者重大遺漏，包括但不限于混淆存款、理財、基金、信托、保險等產(chǎn)品，違規(guī)承諾保本保收益，夸大產(chǎn)品收益或者保障范圍等；
（三）主動推介風險等級高于客戶風險承受能力的產(chǎn)品，欺騙、誤導客戶購買或者交易不具備適當性的產(chǎn)品；
（四）通過操縱業(yè)績或者不當展示等方式誤導或者誘導客戶購買有關(guān)產(chǎn)品；
（五）其他違反適當性要求，損害客戶合法權(quán)益的行為。
第十四條 金融機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)等線上方式銷售或者交易產(chǎn)品的，應(yīng)當將適當性管理嵌入流程，充分履行適當性義務(wù)，保障客戶的知情權(quán)、自主選擇權(quán)等合法權(quán)益。
第十五條 金融機構(gòu)與第三方機構(gòu)合作開展營銷的，應(yīng)當嚴格履行營銷管理主體責任，加強對第三方機構(gòu)的監(jiān)督管理，確保營銷內(nèi)容、方式合法合規(guī)。
第十六條 金融機構(gòu)應(yīng)當強化銷售人員資質(zhì)管理，確保銷售人員具備相應(yīng)的產(chǎn)品銷售資質(zhì)。
金融機構(gòu)應(yīng)當對銷售人員持續(xù)開展培訓，確保銷售人員充分了解所銷售或者交易產(chǎn)品的屬性特征及風險水平。
金融機構(gòu)應(yīng)當構(gòu)建科學合理的銷售人員激勵約束機制，考核標準應(yīng)當包括但不限于銷售行為和程序的合規(guī)性、客戶投訴情況等，不得以銷售業(yè)績作為唯一考核指標。
第十七條 金融機構(gòu)應(yīng)當客觀完整地記錄適當性管理的重點環(huán)節(jié)，妥善保存相關(guān)信息資料，包括但不限于產(chǎn)品評級結(jié)果、客戶評估結(jié)果、告知提示資料、錄音錄像資料等，確保適當性管理過程可回溯。相關(guān)資料保存期限不得低于機構(gòu)與客戶合同關(guān)系終止后五年，國務(wù)院金融管理部門對保存期限另有規(guī)定的，從其規(guī)定。
第十八條 金融機構(gòu)向六十五周歲以上的客戶銷售或者與其交易高風險產(chǎn)品的，應(yīng)當履行特別的注意義務(wù)，可以包括制定專門的銷售或者交易程序、追加了解相關(guān)信息、強化告知和風險提示、給予更多考慮時間、及時進行回訪等。通過互聯(lián)網(wǎng)等線上方式銷售或者交易的，流程設(shè)計應(yīng)當具備適老性、易用性和安全性。
第十九條 金融機構(gòu)不得向無民事行為能力人銷售或者與其交易產(chǎn)品。經(jīng)法定代理人同意，可以向限制民事行為能力人銷售或者與其交易低風險產(chǎn)品。
第二十條 金融機構(gòu)應(yīng)當及時、妥善處理適當性相關(guān)投訴，積極主動與客戶協(xié)商解決矛盾糾紛，在協(xié)商不成的情況下，通過調(diào)解、仲裁、訴訟等方式促進矛盾糾紛化解。
第二十一條 金融機構(gòu)委托其他機構(gòu)代理銷售的，應(yīng)當確認代理銷售機構(gòu)具備銷售相關(guān)產(chǎn)品的資格及落實適當性義務(wù)的人員、內(nèi)控制度、技術(shù)設(shè)備等條件。委托機構(gòu)應(yīng)當提供相關(guān)產(chǎn)品的適當性管理標準和要求、產(chǎn)品分類分級考慮因素等信息。代理銷售機構(gòu)應(yīng)當履行客戶評估、適當性匹配等適當性義務(wù)。
委托機構(gòu)和代理銷售機構(gòu)應(yīng)當在委托銷售合同中明確雙方適當性管理的責任和義務(wù)。對在委托銷售中違反適當性義務(wù)的行為，委托機構(gòu)和代理銷售機構(gòu)應(yīng)當依照法律法規(guī)及合同約定承擔相應(yīng)法律責任。
第三章 適當性規(guī)則
第二十二條 金融機構(gòu)應(yīng)當對本機構(gòu)發(fā)行和銷售的投資型產(chǎn)品統(tǒng)一劃分風險等級。產(chǎn)品風險等級由低到高至少包括一級至五級。涉及投資組合的產(chǎn)品,應(yīng)當按照產(chǎn)品整體風險情況進行風險等級劃分。發(fā)行機構(gòu)與銷售機構(gòu)的產(chǎn)品風險評級結(jié)果不一致的，銷售機構(gòu)應(yīng)當按照孰高原則采用并披露評級結(jié)果。
發(fā)行機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)市場變化對產(chǎn)品風險等級進行動態(tài)管理，并將變動情況及時告知銷售機構(gòu)。銷售機構(gòu)應(yīng)當及時披露風險等級變動情況，并根據(jù)產(chǎn)品及投資者信息變化情況，主動調(diào)整適當性匹配意見，及時告知投資者。在產(chǎn)品開放期，投資者可以自主決定是否持有存量產(chǎn)品。
第二十三條 金融機構(gòu)劃分投資型產(chǎn)品風險等級時應(yīng)當綜合考慮以下因素：
（一）投資方向、投資范圍、投資比例、投資資產(chǎn)的流動性；
（二）到期時限、申購和贖回安排；
（三）杠桿情況；
（四）結(jié)構(gòu)復雜性；
（五）募集方式；
（六）發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況；
（七）同類產(chǎn)品的過往業(yè)績、歷史波動程度；
（八）其他因素。
第二十四條 投資型產(chǎn)品風險評級工作應(yīng)當由專門部門或者團隊負責；金融機構(gòu)可以委托符合相關(guān)資質(zhì)要求的第三方專業(yè)機構(gòu)為其風險評級工作提供服務(wù)，金融機構(gòu)承擔其產(chǎn)品風險評級的最終責任。
第二十五條 金融機構(gòu)銷售投資型產(chǎn)品時，應(yīng)當了解投資者與適當性管理相關(guān)的必要信息，包括：
（一）自然人的姓名、職業(yè)、年齡、聯(lián)系方式，法人或者其他組織的名稱、性質(zhì)、資質(zhì)、聯(lián)系方式等基本信息；
（二）收入來源及數(shù)額、資產(chǎn)、負債等反映財務(wù)狀況的信息；
（三）投資相關(guān)的學習、工作經(jīng)歷經(jīng)驗等反映風險識別能力的信息;
（四）投資目的、投資期限、期望收益等反映投資需求和意愿的信息；
（五）風險偏好、可承受的損失等反映風險承受能力的信息；
（六）法律法規(guī)、產(chǎn)品規(guī)則或者合同約定需要了解的信息。
當投資者為本辦法第二十七條規(guī)定的專業(yè)投資者時，金融機構(gòu)可以視情況收集其與適當性管理相關(guān)的必要信息。
第二十六條 投資型產(chǎn)品的投資者分為專業(yè)投資者與普通投資者，金融機構(gòu)對兩者進行差異化的適當性管理。
第二十七條 符合下列條件之一的是專業(yè)投資者：
（一）銀行業(yè)金融機構(gòu)、保險業(yè)金融機構(gòu)、金融控股公司、證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)、私募基金管理人；
（二）上述機構(gòu)面向投資者發(fā)行的金融產(chǎn)品，信托公司管理的資產(chǎn)服務(wù)信托、公益慈善信托；
（三）社會保障基金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）。
金融機構(gòu)向?qū)I(yè)投資者銷售投資型產(chǎn)品時，可以視情況簡化或者免于進行風險承受能力評估、開展可回溯管理。
第二十八條 專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。金融機構(gòu)必須嚴格按照本辦法規(guī)定，對普通投資者進行風險承受能力評估，對其適合購買或者交易的產(chǎn)品作出判斷，提出明確的適當性匹配意見，充分履行告知義務(wù)，及時進行風險提示。
第二十九條 投資者風險承受能力評估等級由低到高應(yīng)當至少包括一級至五級。投資者在同一金融機構(gòu)進行風險承受能力評估單日不得超過兩次，十二個月內(nèi)累計不得超過八次。投資者風險承受能力評估等級與最近一次結(jié)果不一致的，金融機構(gòu)應(yīng)當對其進行提示，請投資者對變動情況再次確認。
風險承受能力評估結(jié)果有效期原則上為十二個月，超過十二個月未評估或者投資者主動告知存在可能影響風險承受能力情況的，金融機構(gòu)向投資者銷售或者與其交易時，應(yīng)當對其風險承受能力重新進行評估。
第三十條 金融機構(gòu)銷售私募產(chǎn)品的，應(yīng)當按照相關(guān)法規(guī)及監(jiān)管制度明確私募產(chǎn)品投資者認定標準，以有效方式對投資者資產(chǎn)規(guī)模、收入水平、投資經(jīng)驗、風險承受能力等進行評估，并以非公開方式銷售。不得通過拆分產(chǎn)品份額或者收（受）益權(quán)等方式變相降低投資門檻，不得通過公共傳播媒介、金融機構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點、官方網(wǎng)站、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用程序（APP）或者其他方式向不特定對象宣傳推介私募產(chǎn)品。
第三十一條 金融機構(gòu)應(yīng)當嚴格履行信息披露義務(wù)。投資型產(chǎn)品銷售前，還應(yīng)當使用便于接受和理解的方式向普通投資者告知以下信息：
（一）產(chǎn)品的基本信息，特別是產(chǎn)品類型、產(chǎn)品管理人、投資范圍及比例、募集方式、收益分配方案等；
（二）產(chǎn)品的風險等級，以及存續(xù)期內(nèi)風險等級可能會進行調(diào)整的情況；
（三）產(chǎn)品的相關(guān)風險，重點是本金虧損可能；
（四）購買產(chǎn)品需要支付的相關(guān)費用或者費率；
（五）本辦法規(guī)定的適當性匹配意見；
（六）其他應(yīng)當告知的信息。
產(chǎn)品存續(xù)期內(nèi)，金融機構(gòu)還應(yīng)當按照相關(guān)規(guī)定或者協(xié)議約定，及時、準確、完整披露產(chǎn)品投資運作情況、杠桿水平、風險狀況、可能對投資者權(quán)益產(chǎn)生重大影響的風險事件等信息。
第三十二條 金融機構(gòu)銷售保險產(chǎn)品的，應(yīng)當綜合考慮以下因素，對保險產(chǎn)品進行分類分級：
（一）保險產(chǎn)品類型；
（二）產(chǎn)品保障責任；
（三）保單利益是否確定；
（四）其他因素。
第三十三條 金融機構(gòu)銷售保險產(chǎn)品的，應(yīng)當加強對銷售人員、銷售行為、銷售渠道的管理，建立保險銷售資質(zhì)分級管理體系，以銷售人員的保險知識、合規(guī)記錄、銷售履歷等為主要標準，對其進行分級，并與保險產(chǎn)品分級管理制度相銜接，區(qū)分銷售資質(zhì)實行差別授權(quán)，明確不同資質(zhì)可以銷售的保險產(chǎn)品類別。
第三十四條 金融機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)保險產(chǎn)品特征，了解投保人與適當性管理相關(guān)的必要信息，包括：
（一）自然人的姓名、職業(yè)、年齡等基本信息；
（二）保險保障需求、產(chǎn)品期限需求、已購買補償損失為目的的同類險種的情況等信息；
（三）收入、資產(chǎn)等反映保費承擔能力的信息；
（四）風險偏好、可承受的損失等反映風險承受能力的信息；
（五）法律法規(guī)、產(chǎn)品規(guī)則或者合同約定應(yīng)當了解的信息。
第三十五條 金融機構(gòu)應(yīng)當在了解投保人相關(guān)信息的基礎(chǔ)上，對投保人進行需求分析及財務(wù)支付水平評估，提出明確的適當性匹配意見，向投保人提供適當?shù)谋ｋU產(chǎn)品。
第三十六條 金融機構(gòu)銷售投資連結(jié)型保險等可能導致本金損失產(chǎn)品的，還應(yīng)當按照本章關(guān)于投資型產(chǎn)品的相關(guān)要求，開展產(chǎn)品風險評級和投保人風險承受能力評估。
第三十七條 金融機構(gòu)銷售保險產(chǎn)品時，應(yīng)當根據(jù)產(chǎn)品特征，使用便于接受和理解的方式向投保人告知以下信息：
（一）產(chǎn)品的基本信息，包括產(chǎn)品名稱、保障范圍、保險期限、交費期限、賠償限額、索賠程序、保單現(xiàn)金價值、續(xù)保條件、減輕或者免除保險人責任的條款等；
（二）保單利益的不確定性、可能導致保費損失或者保單利益不及預(yù)期的事項；
（三）猶豫期及投保人在猶豫期內(nèi)的權(quán)利；
（四）退?？赡茉馐艿膿p失；
（五）需要投保人支付的保費總額、保單初始費用、保單管理費等各項費用；
（六）本辦法規(guī)定的適當性匹配意見；
（七）其他應(yīng)當告知的信息。
第三十八條 保險合同訂立前，金融機構(gòu)判斷投保人與保險產(chǎn)品不具備適當性的，應(yīng)當建議投保人終止投保。
投保人不接受終止投保建議，仍然要求訂立保險合同的，金融機構(gòu)應(yīng)當充分說明有關(guān)風險，并書面確認是投保人基于充分了解產(chǎn)品信息后的自主選擇。
第三十九條 金融機構(gòu)銷售分紅型、萬能型、投資連結(jié)型、變額型等保單利益不確定的人身保險產(chǎn)品，存在以下情況之一的，應(yīng)當在取得投保人簽名確認的投保聲明后方可承保：
（一）躉交保費超過投保人家庭年收入的四倍；
（二）年期交保費超過投保人家庭年收入的百分之二十；
（三）保費交費年限與投保人年齡數(shù)字之和達到或者超過七十五；
（四）保費額度大于或者等于投保人保費預(yù)算的百分之一百五十。
在投保聲明中，投保人應(yīng)當表明投保時了解保險產(chǎn)品情況，并自愿承擔保單利益不確定的風險。
第四十條 銷售財產(chǎn)保險產(chǎn)品、一年期以下人身保險產(chǎn)品的，可以免于開展投保人需求及財務(wù)支付水平評估，按需收集投保人、保險標的等相關(guān)信息。
團體保險可以免于開展投保人需求及財務(wù)支付水平評估；涉及可能導致本金損失產(chǎn)品的團體保險，應(yīng)當對擬交納保費的自然人開展風險承受能力評估。
第四章 監(jiān)督管理
第四十一條 國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)和本辦法的規(guī)定，對金融機構(gòu)履行適當性義務(wù)實施監(jiān)督管理，可以依法開展非現(xiàn)場監(jiān)管、現(xiàn)場檢查、現(xiàn)場調(diào)查等。
國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)針對涉嫌違反適當性管理規(guī)定的事項，可以依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管制度，對與金融機構(gòu)合作的第三方機構(gòu)和個人開展調(diào)查，并加強與其他監(jiān)管部門的監(jiān)管協(xié)作。
第四十二條 金融機構(gòu)違反適當性管理相關(guān)規(guī)定的，國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)可以按照相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管制度，對機構(gòu)及責任人員采取監(jiān)管措施。
第四十三條 金融機構(gòu)及相關(guān)責任人員違反本辦法規(guī)定，情節(jié)嚴重或者造成嚴重后果的，由國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)依據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國保險法》等法律法規(guī)進行行政處罰；法律法規(guī)沒有規(guī)定，但違反本辦法的，國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)可以視情況予以警告、通報批評、一萬元以上十萬元以下罰款。
第四十四條 國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)將金融機構(gòu)產(chǎn)品適當性管理情況，納入年度金融消費者權(quán)益保護監(jiān)管評價。
第四十五條 中國銀行業(yè)協(xié)會、中國信托業(yè)協(xié)會、中國保險行業(yè)協(xié)會、中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會等行業(yè)自律組織應(yīng)當依法依規(guī)建立健全行業(yè)適當性管理自律規(guī)范，對金融機構(gòu)履行適當性義務(wù)進行自律管理。
第五章 附則
第四十六條 本辦法所稱“以上”“以下”均含本數(shù)。
第四十七條 保險代理機構(gòu)、保險經(jīng)紀人適用本辦法。
第四十八條 本辦法由國家金融監(jiān)督管理總局負責解釋。
第四十九條 本辦法自2026年2月1日起施行。
附：
國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《金融機構(gòu)產(chǎn)品適當性管理辦法》
國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)司局負責人就《金融機構(gòu)產(chǎn)品適當性管理辦法》答記者問